Nedturen fortsætter tirsdag for Viaplay-aktien.
Aktien i det svenske streamingselskab er med et fald på mere end 16 procent i ildrødt tirsdag formiddag.
Det er investorernes reaktion på, at Viaplay har udskudt dets regnskab fem uger, vurderer Nordnet.
Årsagen er formodentlig pengemangel, og hvordan Viaplay skal finde finansiere den, forklarer Nordnets investeringsøkonom Per Hansen.
Investorerne frygter for ham at se, at Viaplay er nødt til at udstede ny aktiekapital for at rejse penge. Det er en børsmanøvre, der fordeler selskabets værdier og fremtidige indtjening ud på flere hænder.
Konsekvensen vil alt andet lige være, at nuværende aktionærer kommer til at eje mindre af selskabet medmindre de køber flere Viaplay-aktier.
Det skal ses i lyset af, at Viaplay-aktien på nuværende tidspunkt allerede er faldet tæt på 95 procent fra kurstoppen.
Hvis Viaplay kaster sig ud i en pengejagt hos investorerne, vil det »nærmest erodere nuværende investorers aktieværdi, hvis man bliver tvunget til at udstede nye aktier,« advarer Per Hansen.
»Viaplay er desværre havnet i sin egen luksusfælde. Gælden er stor og indtjeningen krympet. Bankerne kan tænkes at forlange, at aktionærerne kommer med flere friske penge for, at selskabet ikke bryder lånebetingelserne.«
»Udfordringerne skyldes en kombination af for voldsom ekspansion, stigende priser på rettigheder, og at inflationskrisen har gjort det sværere at sende regningen videre til forbrugerne,« vurderer han.
Det vækker opsigt, at Viaplay understreger, at man fører samtaler med de største aktionærer – Canal+, Nordea Funds, PPF Cyrpus Management og Schibsted, som alle må formodes at sidde på mere end 10 procent af aktierne i Viaplay.
Viaplay har på ingen måde været hjulet af, at virksomhederne rundt omkring har holdt igen med annoncekronerne.
Udviklingen kan forklares med, at virksomhederne vurderer, at det ikke giver nok værdi for pengene at reklamer, fordi forbrugerne er pressede på husholdningsbudgetter.
